Apple a livré jeudi ce qui est peut-être son rapport trimestriel le plus impressionnant depuis des années. Pour les trois mois clos en mars, la firme a affiché 111,2 milliards de dollars de revenus — une hausse de 17 % par rapport aux 95,4 milliards de l'année précédente — et 29,6 milliards de bénéfice net, soit 2,01 dollars par action diluée. Les analystes tablaient sur 109,73 milliards de revenus et 1,94 dollar par action. Apple a battu les deux estimations avec une marge confortable.

Ce résultat est le meilleur T2 de l'histoire d'Apple. Fait encore plus remarquable : chaque catégorie de produits et chaque segment géographique ont progressé à deux chiffres par rapport à la même période en 2025. Un niveau de solidité généralisée qu'Apple atteint rarement à sa taille actuelle.

Le signal R&D. Le chiffre le plus révélateur du rapport n'est peut-être pas le chiffre d'affaires, mais les dépenses de recherche et développement : 11,4 milliards de dollars pour le trimestre, en hausse de 34 % par rapport au T2 2025. C'est le plus haut niveau trimestriel de dépenses R&D de l'histoire d'Apple. Un signal fort que la firme mise gros sur ce qui vient — et au vu des annonces du WWDC deux mois plus tard, ce pari a un nom : Siri IA.

Le directeur financier Kevan Parekh a décrit l'accélération des dépenses R&D comme un choix stratégique délibéré. « Nous investissons dans les technologies qui définiront la prochaine décennie d'Apple », a-t-il déclaré lors du call. « Le rythme du développement de l'IA nous oblige à avancer plus vite et à engager davantage de ressources qu'à aucun autre moment de notre histoire. »

John Ternus entre en scène. Le call d'investisseurs a eu un invité inhabituel. John Ternus, SVP Engineering Hardware d'Apple et successeur désigné de Tim Cook à la direction générale, a rejoint le call aux côtés de Cook et de Parekh. C'était la première apparition de Ternus sur un call d'investisseurs, et sa présence n'avait rien d'anodin.

Ternus a longuement évoqué la feuille de route hardware, décrivant « un pipeline incroyable à venir » couvrant plusieurs catégories de produits. Sans citer de produits spécifiques, son message était clair : Apple prépare activement sa transition narrative en direction de Ternus, préparant les investisseurs à un changement de direction que Cook a indiqué comme imminent dans les prochaines années.

Les Services atteignent un nouveau sommet. Le segment Services d'Apple — App Store, Apple Music, iCloud, Apple TV+, Apple Pay — a continué de croître à un rythme nettement supérieur à la moyenne de la firme. Bien qu'Apple n'ait pas communiqué le chiffre exact, la contribution du segment au revenu total a atteint un nouveau record, confirmant la diversification loin des cycles hardware qu'Apple construit depuis près d'une décennie.

L'iPhone est resté le premier contributeur au chiffre d'affaires, bien qu'Apple ait renoncé à communiquer les volumes unitaires depuis 2018. Le revenu Mac a bénéficié du lancement du MacBook Neo en mars, qui a généré une forte progression des nouveaux acheteurs. L'iPad et les accessoires connectés ont également progressé, portés par le lancement des AirPods Max 2 plus tôt dans le trimestre.

Avec des résultats largement au-dessus du consensus et une transition de leadership qui prend de l'élan, Apple aborde le second semestre de l'exercice 2026 depuis une position de force inhabituelle — même si les questions sur la compétitivité IA, les contraintes de la chaîne d'approvisionnement et la pression sur les prix restent en toile de fond.

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